6 月 6 日晚间，美团发布 2024 年一季度财报。期内总收入同比增长 25% 至人民币 733 亿元；经调整净利润同比增长 36.4% 至人民币 75 亿元。用户规模和商户规模连续四个季度加速增长，并创下新高。年度交易用户交易频次也稳步提升至 50 次以上。美团合并核心本地板块后表现亮眼。从 2 月初至今仅仅过去三个多月，美团股价涨幅已经超过 100%。新的一年，美团核心的本地生活业务依然面临激烈的竞争环境。但从一季报看来，美团的基本盘核心本地商业稳住了。其收入构成包括配送服务、佣金、在线营销服务，在本财季内，三项收入均同比高速增长。在电话会上，美团高管对接下来美团如何应对本地生活领域的竞争给出了基调：性价比。一方面在商家侧给出力度更大的返佣活动；另一方面在消费者侧，打出「拼好饭」、「神枪手」等低价组合拳，以应对来势汹汹的抖音、快手、小红书。在上半年经历四次组织架构调整后，美团将到家、到店两大业务都归属于核心本地商业板块，由美团高级副总裁王莆中负责。这一板块营收占比超过七成，不难看出美团确定了集中力量保卫核心业务的打法。面对本地生活新一轮大战，美团的确应该用强势难攻的优势配送业务，保卫到店酒旅这块「肥肉」。其中最瞩目的动作是美团的会员体系升级，「神会员」会员权益从即时配送扩展到到店、酒店和旅游。从 5 月中旬开始，美团在几个试点城市升级了美团「神会员」会员体系，将会员权益从按需配送扩展到涵盖到店、酒旅等服务，未来美团计划将这一计划逐步地推广到更多地区。截至目前，美团外卖已经积累了超过 1 亿会员。美团管理层在业绩电话会上表示，这种协同效应也可以帮助美团在未来提高收入增速和盈利能力，预计还需要几个季度来释放这一变化的潜力。这份财报初步显示了这一打法的成果。本财季内，美团 2024 年第一季度核心本地商业营收为 546 亿元，较上年同期的 429 亿元增长 27.4%。美团核心本地商业的收入中，来自配送服务的营收为 210.65 亿元，上年同期的配送服务营收为 169 亿元；来自佣金收入为 200.34 亿元，上年同期为 158.15 亿元；来自在线营销服务营收为 103.07 亿元，上年同期为 77.47 亿元。其中最大亮点，在于即时配送单量的增速，本季度美团即時配送交易笔数为 54.65 亿笔，较上年同期的 42.6 亿笔增长 28.1%，明显超出预期。餐饮外卖单量较为稳定，这一数据增长主要得益于闪购业务上用户交易频次的提升。一季度，美团闪购日均订单量达 840 万。美团 CFO 陈少晖在财报电话会上表示，预计二季度美团闪购订单量同比增速将远高于餐饮外卖，甚至是餐饮外卖的两倍以上。美团保卫护城河的一个思路是：让更丰富的品类和场景，进入外卖这个看似旧的业务。比如今年 1 月，美团闪购与综合体育用品品牌迪卡侬达成合作，迪卡侬全国全量门店均已上线美团，覆盖 80 余项运动的上千款商品，最快 30 分钟送达。3 个月期间，迪卡侬产品日均订单量实现近 3 倍增长。到店酒旅业务一直是美团的「现金牛」，虽然合并到核心本地商业板块后，未能从出财报数据中直接体现营收数据，但综合佣金广告收入增速表现，以及本季美团到店酒旅业务 GTV 同比增长超 60%，年度交易用户数同比增长超 37% 的数据来看，到店酒旅业务在竞争表现稳健，但还需要更多动作迎战。新业务板块的关键词则是「减亏」，美团同样给出超预期的答卷。在业绩电话会上，美团表示，优选业务自 2 月起严格聚焦提效，采取提价、减少补贴、关停效率低的仓库和站点等措施，实现大幅减亏。本季度美团新业务亏损下降到了 27.6 亿，低于预期 32 亿亏损，比去年一季度少亏损了 23 亿元，同比收窄幅度达 45.2%。同时，新业务还保持了在增长，在减亏为第一要务的情况下，本季度美团新业务营收增速不降反增到 18.5%，高于预期的 16%。可以看到，经过将近一年多的调整，美团的业务逐渐回归正轨。收缩战线，握紧拳头，让他们有了更多的精力，应对本地生活领域新玩家们的挑战。去年随着抖音这条鲶鱼进入，本地生活领域下半场之战全面打响。近期，抖音集团商业化负责人浦燕子将本地生活的销售目标定为 6000 亿元，要实现翻倍式增长。而除了抖音，快手也开始提供配送相关的支持，小红书、视频号也都在加码布局本地生活。新进入的平台都在加大补贴力度，面对这种竞争环境，美团上半年的核心策略便是低价，商家侧和消费者侧都主打性价比。![]()
图片来源：视觉中国外卖商家一侧，一季度美团针对知名连锁餐饮品牌专门提供高质价比外卖服务的「品牌卫星店」模式，推出万店返佣计划。截至今年 5 月底，累计已有 45 个品牌开出超 560 家品牌卫星店。在消费者侧，普通用户的体感会更加明显。两年前美团推出额本地生活的拼多多版「拼好饭」，以客普遍在 15 元以下的低价产品赢得高单量，在这一季度该业务迎来爆发。「拼好饭」本季度日订单量创下新高，规模已经接近美团餐饮外卖的 10%。但本地生活进入下半场，竞争不可能是简单的补贴，消费者的需求不止是低价，还要丰富度和质量。本地生活服务需要不停完善和丰富品类服务，深入行业价值链，更加精细地运营整个本地生活业务。美团面对的竞争队友有着相当恐怖的流量，美团也在快速应对。美团把首页醒目位置分给直播间，孵化神枪手和爆团团两大 IP，前者主攻餐饮外卖场景，而后者以餐饮、酒旅和到综类目的爆款商品为主，覆盖到店场景。动作是有效的，一季度，美团广告营收同比增速为 33.1%，增速超过配送服务的 24.6% 和佣金营收的 26.7%。这背后是美团迎战新一轮本地生活竞争时，拓展直播场景后带来的商家广告需求增长。从从支出数据来看，美团在加大投入的同时，并没有一味跟进。本季度美团其销售成本占收入比、销售及营销开支占收入比同比扩大，分别增长至 64.9%、19.0%。其中 38.9 亿的营销开支，同比增幅 33.6%，环比下降 16.8%，远低于市场预期的 160 亿元。此外，「无限战争」游戏并没有停下，缩减国内优选业务的同时，美团把海外市场被视为新的增长点。在上半年美团组织架构调整中，关注点都在王莆中，但其中「无人机、境外业务直接汇报给王兴」。美团旗下外卖平台 KeeTa 在香港市场已经站稳脚跟，近期传出即将登陆沙特首都利雅得的消息，部分核心业务人员已经调往中东考察。王兴则在财报会上表示，出海业务「还处于研究早期阶段，这对美团长期增长非常重要。但从财务角度来看，我们将谨慎并以投资回报为导向。」本文为极客公园原创文章，转载请联系极客君微信 geekparkGO马斯克：很多次我都以为会失去一切，特斯拉和SpaceX都曾接近破产。
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